2021年2月14日 星期日

[ETF投資] 美股行動支付ETF - IPAY

受到Covid-19的影響,人們的生活習慣不斷地在改變,其中一項就是消費行為。現金的使用率在下降,日益增加的數位化商業行為加速行動支付、電子支付的發展。本文介紹以行動支付為選股策略的ETF ╴IPAY, 一支兼顧傳統信用卡支付公司以及新穎金融科技公司的金融類型ETF,本篇分成5個段落

  1. IPAY介紹
  2. IPAY投資績效
  3. IPAY投資標的
  4. IPAY的遠方親戚 ╴FINX與ARKF ETF
  5. IPAY投資策略

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1. IPAY介紹

IPAY是一支策略主動型ETF,成立於2015年,全名為ETFMG Prime Mobile Payments ETF. 從名稱就可以看出這支ETF主要是投資行動支付為主的公司。主要有傳統的信用卡支付公司:VISA, MasterCard, 美國運通以及近年興起的電子支付公司、金融科技公司如Paypal, Square等。根據尼爾森的調查報告,全球消費使用現金的比例已降至40%以下,信用卡、電子支付、行動支付的比例則逐年提高,而觀察周遭親朋好友的消費行為,現金支付大概只剩下買便當飲料,而Ubereat的存在更是壓縮現金付款的空間

2. IPAY投資績效

下圖為IPAY的投資績效,以追蹤Nasdaq的QQQ以及追蹤S&P500的SPY當reference
回測時間:2016-2020. 回測網站:Portfoliovisualizer. 投資方式:初始10,000元

由以上可以得知在2020年初的股市崩盤以前,IPAY可是和QQQ不相上下,甚至有些許的超越。但是受到疫情影響太深加上2020年美國科技股打雞血才導致IPAY小輸QQQ.但如果對比於SPY, IPAY則直接輾壓。因此,IPAY的表現其實非常優異,當鎂光燈都在科技股之時,IPAY則是低調的成長

3. IPAY投資標的

簡介IPAY持股前幾名的公司

  • Mastercard萬事達卡
    知名信用卡支付公司,歐美普及率較高
  • Visa
    知名信用卡支付公司,也是全球最大發卡組織
  • American express美國運通
    知名信用卡支付公司,相較於Visa,Mastercard 在台灣較不普及,傳說中的"黑卡"就是該公司所發行
  • Paypal
    第三方金流服務公司,許多電商平台使用Paypal付款
  • Square
    電子支付平台,提供商家使用手機上的Square設備刷卡並販賣各種金融數據以及金融服務

其實這幾間金融公司除了Square比較少見,其他四間應該都是耳熟能詳的,因此也不多介紹,看看信用卡上面的logo應該都能找到這幾間公司身影


接下來看看這幾間公司的經營狀況

EPSROE
占比202020192018202020192018
Mastercard5.9%6.377.945.6105%143%107%
Visa5.9%4.44.783.9831%35%31%
American Express5.4%3.542.071.7113%29%33%
PayPal6%3.542.071.7123%15%13%
Square6%-0.2
(Q1-Q3)
0.81-0.09-26%-4%

(資料來源:gurufocus/macrotrends)

除了Square的ROE在2018年是負的,其他幾間公司的績效都是好棒棒。其實信用卡公司一直以來都是很賺錢的公司,也是良好的投資標的

4. IPAY的遠方親戚 ╴FINX與ARKF ETF

另一支和行動支付相關的ETF為FINX,這是由Global X所推出的Fin Tech ETF。相較於IPAY,FINX更著重於金融科技,不僅止於行動支付,還包含區塊鏈、電子貨幣或是個人/企業金融服務等。可由下表看出IPAY與FINX的持股差異,FINX就沒有包含信用卡公司如MasterCard、visa、American Express. FINX的持股理念更接近於ARKF ╴大名鼎鼎的女股神Catherine Wood創辦的ARK基金旗下的ARK Fintech Innovation ETF (金融科技創新ETF), 也是持股一些將創新科技應用於金融領域的新穎公司


上表為IPAY、FINX、ARKF的前八大持股比例,可以看出IPAY對於傳統信用卡公司以及金融科技公司的持股比例是相當平衡的,而FINX/ARKF就偏重近年火紅的金融科技公司

黃底部分為IPAY和FINX共同持有的公司,可以說是英雄所見略同阿~ PayPal, Square, Adyen, Fiserv這四間持有比例都差不多25%, ARKF也持有其中三支

5. IPAY的投資策略

會關注到這一支ETF是因為最初想找尋以"信用卡公司"為主的ETF,Visa, Mastercard等信用卡公司的各項財報都非常優質,所以筆者很早就想建倉,後來發現IPAY這檔ETF,他兼融了傳統信用卡公司再加上新穎的金融科技公司,讓筆者覺得這檔ETF–保守但帶有攻擊性,當然,和上面介紹的FINX或是ARKF相比,投報率低很多(下圖),這三隻ETF不同的選股策略就端看不同風險承受度的投資人,而筆者則是認為IPAY會比FINX或是ARKF適合穩定長投

目前筆者少量持有IPAY,之所以少量是因為"感覺"IPAY價格已過高,因此不想追高,沒想到2月美股又漲一波,IPAY漲了快15%,實在已經看不懂美股再漲啥麼了,目前也不會再加倉IPAY,就默默地放著持股吧,若有機會回調股價,筆者會再少量、逐步購入IPAY






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