受到Covid-19的影響，人們的生活習慣不斷地在改變，其中一項就是消費行為。現金的使用率在下降，日益增加的數位化商業行為加速行動支付、電子支付的發展。本文介紹以行動支付為選股策略的ETF ╴IPAY, 一支兼顧傳統信用卡支付公司以及新穎金融科技公司的金融類型ETF，本篇分成5個段落
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1. IPAY介紹
IPAY是一支策略主動型ETF，成立於2015年，全名為ETFMG Prime Mobile Payments ETF. 從名稱就可以看出這支ETF主要是投資行動支付為主的公司。主要有傳統的信用卡支付公司：VISA, MasterCard, 美國運通以及近年興起的電子支付公司、金融科技公司如Paypal, Square等。根據尼爾森的調查報告，全球消費使用現金的比例已降至40%以下，信用卡、電子支付、行動支付的比例則逐年提高，而觀察周遭親朋好友的消費行為，現金支付大概只剩下買便當飲料，而Ubereat的存在更是壓縮現金付款的空間
2. IPAY投資績效
下圖為IPAY的投資績效，以追蹤Nasdaq的QQQ以及追蹤S&P500的SPY當reference
回測時間：2016-2020. 回測網站：Portfoliovisualizer. 投資方式：初始10,000元
由以上可以得知在2020年初的股市崩盤以前，IPAY可是和QQQ不相上下，甚至有些許的超越。但是受到疫情影響太深加上2020年美國科技股打雞血才導致IPAY小輸QQQ.但如果對比於SPY, IPAY則直接輾壓。因此，IPAY的表現其實非常優異，當鎂光燈都在科技股之時，IPAY則是低調的成長
3. IPAY投資標的
簡介IPAY持股前幾名的公司
- Mastercard萬事達卡
知名信用卡支付公司，歐美普及率較高 - Visa
知名信用卡支付公司，也是全球最大發卡組織 - American express美國運通
知名信用卡支付公司，相較於Visa,Mastercard 在台灣較不普及，傳說中的"黑卡"就是該公司所發行 - Paypal
第三方金流服務公司，許多電商平台使用Paypal付款 - Square
電子支付平台，提供商家使用手機上的Square設備刷卡並販賣各種金融數據以及金融服務
其實這幾間金融公司除了Square比較少見，其他四間應該都是耳熟能詳的，因此也不多介紹，看看信用卡上面的logo應該都能找到這幾間公司身影
接下來看看這幾間公司的經營狀況
(資料來源：gurufocus/macrotrends)
除了Square的ROE在2018年是負的，其他幾間公司的績效都是好棒棒。其實信用卡公司一直以來都是很賺錢的公司，也是良好的投資標的
4. IPAY的遠方親戚 ╴FINX與ARKF ETF
另一支和行動支付相關的ETF為FINX，這是由Global X所推出的Fin Tech ETF。相較於IPAY，FINX更著重於金融科技，不僅止於行動支付，還包含區塊鏈、電子貨幣或是個人/企業金融服務等。可由下表看出IPAY與FINX的持股差異，FINX就沒有包含信用卡公司如MasterCard、visa、American Express. FINX的持股理念更接近於ARKF ╴大名鼎鼎的女股神Catherine Wood創辦的ARK基金旗下的ARK Fintech Innovation ETF (金融科技創新ETF), 也是持股一些將創新科技應用於金融領域的新穎公司
上表為IPAY、FINX、ARKF的前八大持股比例，可以看出IPAY對於傳統信用卡公司以及金融科技公司的持股比例是相當平衡的，而FINX/ARKF就偏重近年火紅的金融科技公司
黃底部分為IPAY和FINX共同持有的公司，可以說是英雄所見略同阿~ PayPal, Square, Adyen, Fiserv這四間持有比例都差不多25%, ARKF也持有其中三支
5. IPAY的投資策略
會關注到這一支ETF是因為最初想找尋以"信用卡公司"為主的ETF，Visa, Mastercard等信用卡公司的各項財報都非常優質，所以筆者很早就想建倉，後來發現IPAY這檔ETF，他兼融了傳統信用卡公司再加上新穎的金融科技公司，讓筆者覺得這檔ETF–保守但帶有攻擊性，當然，和上面介紹的FINX或是ARKF相比，投報率低很多(下圖)，這三隻ETF不同的選股策略就端看不同風險承受度的投資人，而筆者則是認為IPAY會比FINX或是ARKF適合穩定長投
目前筆者少量持有IPAY，之所以少量是因為"感覺"IPAY價格已過高，因此不想追高，沒想到2月美股又漲一波，IPAY漲了快15%，實在已經看不懂美股再漲啥麼了，目前也不會再加倉IPAY，就默默地放著持股吧，若有機會回調股價，筆者會再少量、逐步購入IPAY
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