2021年5月10日 星期一

[美股選擇權] Sell put被行權!

這一篇文章用來紀念一下第一次美股選擇權sell cash-secured put被行權

標的: PLTR
時間:2021/4/14賣出2021/4/16到期的option (間隔3日)
權利金:35鎂
行權價格:23.5元 (下單時股價~24.5元)

當時認為只剩下三天就到期了,PLTR應該不會馬上跌~5%吧? 結果就是如下圖PLTR在短短三天跌了快10%,跌低於23.5的行權價,於是乎就被強制買了100股的PLTR了。權利金的報酬率大概是1.5% (35/2350=1.5%), 

選擇權真的是風險不低的商品,"5%價差、三天到期" 這樣的買法我覺得不是很冒險,但一個波動還是被行權了,不過這支股票、這樣的價格是我本來就可以接受、並且願意購買,所以被行權也就順水推舟,之後利用這100股來操作sell covered call. 

發表這篇文章的當下,PLTR跌到18.5元,有點無言......




另外,這一切的過程都不必做啥操作,Firstrade都會自動進行交易,反正你的錢也被扣在券商手上,等到隔周一就會發現自己自動購買了100股











本文為作者的投資筆記以及心得,不具備投資建議或是標的推薦。請讀者自行獨立思考切勿隨意跟單。本文已力求資料正確,若有錯誤歡迎來信更正。



2021年5月2日 星期日

[美股現金流] 2021年4月美股現金流收入cash flow

本篇紀錄2021年4月美股現金流所獲得的股利/利息。本月共獲得282鎂

和去年同期相比幾乎翻三倍;和同季期的1月相比相差無幾,但是股利/利息結構差異頗大


4月份靠著選擇權權利金的收入也站上了接近月收300元,看來之後選擇權會佔我現金流收入相當的比例了。4月份也是無聊的月份,股價這麼高,除了定期定額的006208(富邦台50)啥都不敢買,連台灣金融股都亂噴一通,本來想買點金融股強化台幣現金流也只能作罷,好險台幣轉強可以買點美金過過癮,不然手真的很癢

ETD操作:購買GMLPP (8.75%, 無評級)

CEF操作:無,但是CEF的大事就是GOF, GGM, GPM 預計2021年第三季要合併了,因此這三隻股價略有波動,由於之後我的IB槓桿計畫裡面就包含了GOF和GGM這兩隻,所以正在觀察目前的風向。正好我的美金也還沒準備完+CEF的價格現在好貴,IB槓桿計畫預計2021年底再開始執行

選擇權操作:4月份選擇權玩得太貪心,終於sell put被行權了~ 就這樣買了100股的PLTR在23.5元的價位,僅僅為了35鎂的權利金…那就有100股可以玩sell covered call了~哈哈



以下為筆者4月份美股現金流標的,僅供參考

4月份
ETD信用評等CEF類REITs
ENBABBB-NZFRQI
SFBBBB-NMZAGNC
TGP.BNAFFCO
SSW.INAGOFNLY
RILYGNAAWFSTOR
PFN
GGM
PTY
PDI









本文為作者的投資筆記以及心得,不具備投資建議或是標的推薦。請讀者自行獨立思考切勿隨意跟單。本文已力求資料正確,若有錯誤歡迎來信更正。




2021年4月17日 星期六

[美股選擇權] 利用選擇權創造現金流可行嗎?

筆者是選擇權新手,但是對於"現金流投資"有極高的興趣,事實上,現金流投資一直是筆者的重要投資策略之一,不論是台灣的金融股或是美股的封閉式基金CEF、交易所交易債券ETD等,筆者都持續持有,因此,看到很多人說選擇權也可以創造出現金流,這就引起筆者的高度興趣了,本篇文章以一個接觸美股選擇權一個月的新手抒發一下這一個月的買賣選擇權心得,到底美股選擇權能不能創造現金流呢?

本文分成下段落

  1. 選擇權的操作方式
  2. 目前的操作績效
  3. 選擇權好賺嗎
  4. 選擇權風險
  5. 心得

.........................................................................................................................

1. 選擇權操作方式:sell cash-secured put 

如果去google "美股選擇權 現金流",都是說要當賣家(Sell)才能收取權利金、創造出現金流,操作的方式就是sell put以及sell call這兩種,由於是新手以及不想暴露於過高的風險之下,選擇權投資並不開槓桿,所以就是cash-secured put/covered call. 這一個月操作的都是sell cash-secured put, 不玩sell call只是因為我沒有100股可以用

sell cash-secured put: 準備好履約價的美金(券商會先扣住這筆錢),一旦達到履約價,則強制買入
sell covered call: 準備好美股(一口100股),一旦達到履約價,則強制賣出

2. 這一個月的操作績效:

操作6次sell put, 勝率100%,獲取權利金約80鎂. 操作股票:PLTR
我不知道要怎麼算選擇權的投報率,如果是以行權價當成本的話
80/(2000+2200)=2% ,  一個月的投報率,同一時間最多玩到兩口 (20 & 22元)
下面附上這一個月的交易紀錄


3. 選擇權好賺嗎?

影響權利金額最大的兩個因素就是"時間"還有"價差",距離下單日越遠的期權所獲得的權利金越高;而行權價格越接近當前的股價,則權利金也就越高。簡單說,就是風險越高賺到的權利金越多。實務上,很難去明確說出權利金的報酬會是多少,因為市場是浮動的,權利金對於風險的敏感度很高,依照這一個月操作PLTR的經驗 "期權時間4-5天、價外10%" 的條件下, 權利金報酬大概是0.5-1%左右,而且要特別注意的是,PLTR算是一隻波動性不低的股票,經常一天都會有2-3%的震盪,所以"期權4-5天、價外10%"其實蠻有可能一個中型波動就達到行權價了。

所以,操作一隻波動性不低的股票其權利金報酬也不過一個禮拜0.5-1%,這風險/報酬我個人覺得沒有很賺。更別說一些波動性超低的股票,他的權利金更是低得可憐。其實玩選擇權之後,我的心得是市場是聰明的,不可能有爽爽賺風險又低的事情,你越貪圖權利金要冒的風險就越大

4. 選擇權的風險

不可否認,當賣家的勝率真的很高,尤其是大多頭或是平盤的情況下,做個不貪心的sell put真的不容易輸。但因為投報率也不高(權利金偏低),所以很容易不自覺地放大口數,如果真的遇到規模不小的波動,口數大的sell put一旦要履約就會直接爆倉,所以貪心是我認為玩選擇權最大的風險,在下單期權的時候,都要假定會履約,在此情況下自己能否承受得住

5. 心得

我認為選擇權不是一個適合創造穩定現金流的方式。尤其大部分會選擇現金流的投資人,多半對於風險的承受度不高,或是不適合看盤/對於股價波動無法捉拿的人。在此前提之下,選擇權實在不是一個穩定的現金流來源,玩家必須要了解股價趨勢,不然就真的是在賭一把了。

對於我本人而言,我會選擇持續交易選擇權,但老實說心態上並不是要"創造現金流"這個偉大使命,而是更接近手癢賭一把,猜個趨勢、賭個方向,小賺飲料錢,因為如上述所說,如果真的想賺高額權利金,履約價就要很接近股價,但則行權機率很高;若不想被行權,只能把履約價訂在很遙遠的價外以及短天期,但這樣的操作其實就沒啥麼權利金。筆者應該還是維持期權時間1-2周,價外10%的方式,不過這樣的權利金就真的只是買個飲料而已了。儘管如此,筆者定給自己玩選擇權的天條還是維持著自己可承受的總金額以及如果sell put真的被行權,這些股票的確是自己願意持有的,否則動輒100股起跳也是一筆很大的數字。當然,選擇權有很多更進階的玩法可以避免真的發生行權的情況,例如Rolling(轉倉)等,但筆者目前還沒學到這部分。最後,還是要強調,選擇權屬高風險,不應開槓桿或是貪圖權利金購買無法承受的口數



美股選擇權衍伸閱讀:
【美股選擇權】開通Firstrade 選擇權帳戶








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2021年4月2日 星期五

[美股現金流] 2021年3月美股現金流收入cash flow

本篇紀錄2021年.3月份美股現金流所獲得的股利/股息。本月共獲得324鎂

和去年同期相比幾乎翻了3倍;和同季期的12月相比,多增加100鎂的幅度

本月現金流創新高,可喜可賀~

這個月現金流大增幾個主要原因,選擇權權利金收入2020年退稅入賬以及GEO直債贖回

其實收益增幅最大的是選擇權權利金,占了本月現金流25%,關於選擇權的部分有機會特別寫一篇文章來說說感想好了,不過,選擇權權利金並不是一個適當的現金流來源,這部分只是小玩而已

這個月GEO的直債被贖回,有點可惜,畢竟在這低利的時代要找大於5%利率的債券越來越罕見。要找到高利率的優質直債真的很困難,直債和ETD幾乎快被我從固定收益投資標的裡面遺忘了

撇開退稅以及選擇權權利金收入,ETD的進帳毫無成長、CEF微微增加一些些、REITs也緩慢地往上爬

最近美金匯率又回到28.5元左右的水位了,可惜之前27字頭沒有買過癮,我的IB 封閉式基金槓桿計畫目前子彈不夠,存點美金之後要來開加速累積現金流速度了


以下為筆者3月份美股現金流標的,僅供參考











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2021年3月20日 星期六

[美股現金流] 2020年Firstrade券商 CEF, REITs 自動退稅記錄

本篇記錄Firstrade 2020年美股CEF以及REITs, MLP的退稅比例

Firstrade除了債券、ETD、市政債CEF(如NZF,NMZ等)之外,其他類型的CEF/Reits/股票所分發的股息/利息一律都先扣30%的稅,之後再進行退稅。筆者於今年3月收到FT的2020年退稅金額,以下是筆者肉身實測FT退稅記錄

退稅比例計算方法: 退稅金額/FT預扣稅金額(即30%的稅)

CEF類型:

GOF 退稅59%

GGM 退稅32%

AWF 退稅3%

PFN 退稅3%

FFC 目前(3/21)尚未收到2020退稅

PTY 目前(3/21)尚未收到2020退稅

PDI 目前(3/21)尚未收到2020退稅

類REITs型:

RQI 退稅60%

AGNC 退稅69%

NLY 退稅21%

STOR 退稅24%

SPG 退稅4%

O 退稅16%

MLP類型:

AMLP 退稅100%

............................................以下是心得...........................................

FFC, PTY, PDI至今還沒收到退稅耶....我看網路上連富邦都會退稅了,怎麼FT無聲無息啊?連IB也會退,是不是要考慮搬家了?

PTT上面已經有文章寫IB的退稅%了,退稅比例和我的差距懸殊。GOF IB退到>90%,PFN IB退稅將近60%!? 到底是我算錯還是FT真的退的這麼爛啊? 

另外一點,退稅的月份我也覺得很怪。以PFN為例,只有退稅3月-7月 (持有股票時間3月-12月),但是我看morningstar的資料8月也有配ROC,不是理當也要有8月的退稅嗎? 還是晨星的資料不精確?

總之,目前感覺FT退稅退得好像不是很好,反正我的Bond/CEF槓桿計畫也是會在IB上面執行,FT這就當作探探路吧











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2021年3月13日 星期六

[美股現金流] 2021年2月美股現金流收入cash flow

本篇記錄2021年.2月份美股現金流所獲得的股利/股息。本月獲得109鎂。

和去年同月相比多20鎂,主要是CEF的利息收入;和同季期的11月相比,金額完全沒變


傳統上,比較少ETD在這一季期(2/5/8/11月)派息,所以收息金額都會偏低

又很不幸的,EBAYL被call回。今年2月是最後一次收他的利息了,一個投資級-6%的ETD又隕落了,真的是很可惜阿! 望著倉內垃圾級ETD占比越來越高,實在覺得不是很舒服

2月份又陸陸續續買了一些美金,有幸遇到27開頭的匯率,多買一些當之後選擇權/槓桿的子彈

預計3月開始操作選擇權

IB Bond/CEF 的開槓桿計畫還是想執行,先等看看股市會不會有較大規模的回調再進場搞這些


以下為筆者美股現金流的投資標的,僅供參考

ETD信用評等CEF類REITs
TBBBBB+NZFRQI
TBCBBB+NMZOPI
PRSBBB+FFCSNH
ebaylcall回GOFAGNC
GMLPPNAAWFO
TNP.ENAPFN
GGM
PTY
PDI







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2021年3月6日 星期六

[美股選擇權] 如何開通Firstrade選擇權帳戶

本篇介紹如何在Firstrade開啟選擇權帳戶

由於筆者當初創建Firstrade帳戶的時候,選擇的是一般的現金帳戶 ,因此不具備融資或是選擇權的功能。而現在要開始碰選擇權了,因此要向Firstrade申請帳戶開啟選擇權的權限

在尚未開啟期權功能之前,如果買賣期權會發現Firstrade會跳出警告句子 "您的帳戶沒有足夠期權交易權限",因此無法順利進行交易 (如下圖)

查看Firstrade官網,說明如果要申請期權交易要下載表格、填寫完畢後再上傳


但其實不必那麼複雜~

只要先點選"我的帳戶" → "設定"

之後在這頁面裡面的"帳戶現況" 就可以看到申請"股票期權交易"的選項囉

之後,Firstrade會要求你填寫一些申請表,其中包含"交易權限",總共分成四級。依照不同的交易方式來分層級,如果只是一般的買賣選擇權,第二級就足夠了。第三級以上,會同時需要融資權限,同時也有帳戶最低資產要求,有興趣的可以去google那些第三、四級的選擇權專有名詞,如Straddle, butterfly等,蠻有趣的策略操作。

最後就是填寫一些申請人資料,這部份是要了解投資人的風險承受度,就可以送出申請表啦~ 可以看到"股票期權交易"變成"處理中"

筆者是在3/1 (一)晚上申請,3/3 (三) 核可,總計花費3天,Firstrade的效率頗高的

最後,選擇權操作屬於高風險,很多高手翻車在選擇權上面,不可不慎!









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[美股選擇權] Sell put被行權!

這一篇文章用來紀念一下第一次美股選擇權sell cash-secured put被行權 標的: PLTR 時間:2021/4/14賣出2021/4/16到期的option (間隔3日) 權利金:35鎂 行權價格:23.5元 (下單時股價~24.5元) 當時認為只剩下三天就到期了,...