本篇介紹一個很好用的美股回測網站 Portfolio visualize 而且還是免費的~
這個網站提供美股的回測，並且進一步讓使用者可以搭配不同的資產組合進行回測
使用時機：
- 筆者在投資各類型ETF或是CEF之前，都會先用Portfolio visualize跑一遍投資標的 vs 大盤 (SPY or VTI)，如果投資標的落後大盤投報率太多，那買大盤ETF即可，就不須要畫蛇添足
- 資產配置是一門重要課題。因此筆者也會利用Portfolio visualize的功能來測試不同的標的組合所帶來的投報率/穩定性如何。這網站可以自由設定投資組合的比重，例如股(VTI)50%：債(BND)50%的組合 vs 股(VTI)70%：債(BND)30%過去的投報率以及波動
使用方式：
首先，點擊至該網頁後可以看到如下圖的條件設定畫面
- Time period: 可以選擇以"年"為單位或是以"月"為起末時間
- Start year (First month): 開始回測的時間-年/(月)
- End year (Last month): 停止回測的時間-年/(月)
- Initial amount: 一開始的投資金額
- Cash flows: 這裡有4種選項
- None: 除了一開始的投資資金，期間不再投入
- Contributed fix amount: 期間固定加碼，固定金額加倉
- Withdraw fixed amount: 期間固定減碼，固定金額扣除
- Withdraw fixed percentage: 期間固定減碼，百分比扣除
若選擇以上2-4選項，會多出一個欄位填入增減金額(百分比) 以及選擇Contribution (withdraw) frequency，意指monthly月、quarterly季、annually年增減 - Rebalancing: 是否再平衡/再平衡的方式(年/半年/季/月)
- Benchmark: 可選擇指數或其他股票當參考，進行比較
- Portfolio names: 替設置的資產組合命名，或是默認(default)系統的取名portfolio1、2、3
這個網站也提供美股的回測，並且進一步讓使用者可以搭配不同的資產組合進行回測
網站總共可以進行3種不同的投資組合回測，每種組合可以有高達10種以上的標的配置
輸入標的之後(本圖測試標的為VTI、BND、GLD)，再輸入配置的百分比
最後再按下"analyze portfolios" 就可以看到結果了
網站也提供多達15種以上的預設資產配置，例如Ray Dalio 的 all weather portfolio
都可以試試看~
以下為回測後的結果
網站提供初始投資金額、最終的金額還有投報率、標準差(波動性)，同時也顯示最好及最差的年份
同時也有回測時期的資產成長圖
透過這些資料可以清楚知道資產組合的變化
實測：
在介紹封閉式基金CEF的文章中有提到，部分CEF的投報率其實相當高
本次就來利用Portfolio visualizer網站來回測看看
測試項目為 全球配置ETF-AOA vs 封閉式基金-GOF vs 美股整體市場ETF-VTI
回測時間：2009-2020 (AOA成立於2008年底)
回測方式：初期投資10,000鎂、之後每年持續投入10,000鎂
投報率：VTI > GOF > AOA
波動性：VTI > GOF > AOA
2008年之後，美國股市大漲 所以VTI拔得頭籌並不意外
但是GOF輸的差距其實也不大，更何況GOF還擁有現金流的優勢
所以優質的封閉式基金CEF也是值得投資的
結論：
Portfolio visualizer是相當好用的美股回測網站，重點還是免費!!!
當然，過去的投資績效並不代表未來報酬也是如此
但是有這工具可以相當程度的了解投資標的過去的表現，幫助建立投資組合
不過，Portfolio visualizer還是有些缺點
最主要就是 無法考量"稅額"，台灣投資者的股息會被扣30%的稅
這是portfolio visualizer 無法設定的
Portfolio visualizer除了可以回測美股之外，也提供相當多功能，包含資產相關係數分析、效率前緣等
回到其網站主頁就可以看到其實美股回測只是他服務的項目之一
這網站其實可以玩的地方很多，有機會再介紹其他功能
本文為作者的投資筆記以及心得，不具備投資建議或是標的推薦。請讀者自行獨立思考切勿隨意跟單。本文已力求資料正確，若有錯誤歡迎來信更正。
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